Der Aufsatz von Tobias Machus, Roland Mestel und Erik Theissen zum Thema „Heroes, just for one day: The impact of Donald Trump’s tweets on stock prices“ beschäftigt sich mit den Reaktionen, die derartige unternehmensspezifische Tweets von Donald Trump auf den Kapitalmärkten auslösten. Die Untersuchung belegt, dass die Twitter-Meldungen des früheren US-amerikanischen Präsident zwar das Handelsvolumen am Kapitalmarkt und die Aufmerksamkeit der betroffenen Unternehmen erhöht, jedoch die Preise nur sehr kurz beeinflusst haben. Die Autoren zeigen, dass die Nachrichten keine neuen Informationen in den Markt gebracht haben, sondern dass Trump in seinen Tweets im wesentlichen nur bereits bekannte Informationen transportiert hat, die bereits davor die Aufmerksamkeit von Investor*innen auf sich gezogen haben.
Das Papier wurde im Rahmen des Finance Research Day in Graz im Juni 2020 präsentiert und kürzlich im Journal of Behavioral and Experimental Finance zur Publikation angenommen.
Machus, T., Mestel, R., Theissen, E. (2022). Heroes, just for one day: The impact of Donald Trump’s tweets on stock prices, Journal of Behavioral and Experimental Finance, Vol. 33, DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100594
New Paper on Market Reactions to Donald Trump’s Twitter News - JBEF
The former US President Donald Trump has revolutionized the way in which top politicians communicate political opinions or decisions. Instead of turning to the public via official press conferences or the intermediary media, he directly communicated with the public via the microblogging platform Twitter throughout his presidency. Trump regularly addressed individual companies in his tweets.
In their most recent paper „Heroes, just for one day: The impact of Donald Trump’s tweets on stock prices“ platform members Tobias Machus, Roland Mestel and Erik Theissen analyze how these tweets affected the stocks of the firms addressed in the tweets. Unlike previous papers they use intraday (minute-by-minute) data in addition to daily data in order to uncover causal effects of the tweets on prices and trading activity. They find that the tweets caused increased trading activity but did not have lasting effects on stock prices. They also find evidence of abnormal returns, increased trading volume and increased investor attention already before the tweets. This finding is consistent with Donald Trump’s tweets not providing new information but rather being comments on events that happened, and already attracted investor attention, before the tweet.
The paper was presented at the FiRe Research Day in Graz in June 2020 and has recently been accepted for publication in the Journal of Behavioral and Experimental Finance.
Machus, T., Mestel, R., Theissen, E. (2022). Heroes, just for one day: The impact of Donald Trump’s tweets on stock prices, Journal of Behavioral and Experimental Finance, Vol. 33, DOI: https://doi.org/10.1016/j.jbef.2021.100594